上周股市是一个震荡分化的走势,周初上涨,中间下跌,周五企稳,全周看,上证综指涨0.61%,深成指跌0.08%,创业板跌1.36%.

要说目前市场风险,主要是来自于一些牛股的风险,上周五一家医药牛股,业绩增长很好,完全可以说是高增长,可是股价跌停,主要是涨幅太大,估值不低,另外就是大量限售股解禁。因此目前选股尽量回避有限售股解禁的牛股是一个不容忽视的问题,减持已经成为困扰市场走势一个不可或缺的因素。随着IPO越来越密集,未来也会有越来越多的限售股困扰,牛市难度也会相应增加。

就创业板注册制对市场影响而言,很难进行预估,科创板上市,上证综指是下跌的,在于市场大量活跃资金抽离主板参与科创板炒作,主板剩下散户能有什么作为,创业板注册制又会如何影响市场走势。

18家创业板公司批量上市,总流通股本不足6亿股,流通市值说大不大说小不小,就看市场疯狂程度,新股炒作如火如荼,不排除主板资金失血而下跌,如果新股运行平稳,那么主板就会平稳过渡,科创板与创业板相比不具有估值优势可能就会承压,最怕大肆炒高大幅回落,拖累整个市场下跌。

目前股市唯一利好,就是证监会颁布了股份回购实施办法,但是这一办法只是一个基础性制度完善,虽然未来会推广到全部市场,但是要成为一个强制性制度也是需要一些政策配合的。

有关方面再度强调养老金入市要达到世界平均水平,这是给市场找长线资金,出发点非常好,但养老金入市关键是要看股市能不能走出投资者期望的慢牛,毕竟养老金是亏不起的,这需要完善股市的财富管理功能,这是A股很匮乏的,从大力发展直接融资比重看,未来股市IPO 依然会比较多,走好难度并不小。

目前北上资金大进大出,一日游的操作方式,类似于A股的游资手段,这部分资金恐怕不仅仅是对冲基金割韭菜,不排除是内地马甲资金。因此按照北上资金进出判断走势要留一个心眼。

7月份投资者跑步进场,直接投资股市,也通过申购公私募基金间接投资股市,居民通过过储蓄搬家投资股市,是给股市带来了增量资金,能够有效稳定股市运行,可是7月份跑步进场的投资者未必就能取得良好盈利,如果投资者初试身手就出现亏损,追加资金就会更加慎重,市场增量资金来源就会很有限,而股市抽离资金一直保持较快速度,市场上涨就会显得步履蹒跚。

目前股市维持万亿元成交,股市上涨都显得有点乏力,这并不是很好的迹象,万亿元成交尚且上涨不凌厉,一但成交跌破万亿元,调整就会如期展开。

目前经济增速总体看是下行的,可是楼市和猪肉价格高位运行,货币政策很难保持宽松,牛市条件并不具备,最多是结构性的脉冲行情,投资机会很多,可把握也并不容易,在于市场热点切换太快,而基金抱团仅仅推高抱团股,热点很难有效扩散形成普涨。

投资标的选择,我个人认为,低估值板块和成长股都会有一些机会,关键是节奏的把握,暂时看,也要看创业板新股走势,如果上涨凌厉,可以适量参与同行业个股的炒作,如果冲高回落,就选择低估值板块为好,但走势平稳,也可以适度参与新股。

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