康希诺上半年亏损1.02亿元 新冠病毒疫苗在临床研发中

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康希诺上半年亏损1.02亿元 新冠病毒疫苗在临床研发中

  8月23日下午,A+H股康希诺生物公布2020年半年报显示,其实现营收402.96万元,较同期增长111.43%,主要系疫苗组分销售及技术服务收入增加所致;归母公司净利润为负1.02亿元,较同期亏损增长46.65%,亏损的主要原因在于企业持续进行疫苗的研发工作和临床试验,研发支出较高。

  至此,康希诺生物已累计亏损4.70亿元,公司在半年报中称,未来一段时间内,预期存在累积未弥补亏损并将持续亏损。

  来源 | 财联社  编辑 | N姐

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康希诺上半年亏损1.02亿元 新冠病毒疫苗在临床研发中

  亏损仍将持续

  康希诺生物扩张的脚步继续加大,这体现在三方面。

  一是康希诺研发关系持续增加。据半年报,其现有研发管线包括:脑膜炎、新型冠状病毒、百白破、肺炎、结核病、带状疱疹等13个适应症的16种创新疫苗产品的研发。报告期内,康希诺的研发费用为1.08亿元,预计未来三年还要投入9-12亿元。

  “公司主要研发项目在报告期内取得了实质性的进展,随着现有研发项目的陆续进入临床试验阶段,公司在研发人员薪酬、耗用物料、仪器设备、检验测试等方面将进行持续性的投入。”康希诺生物称。

  二是生产厂房的建造。康希诺称,目前,其已初步建成疫苗产业化基地(一期),计划投入5.75 亿元用于生产基地二期建设。另上述疫苗研发成功后也需要建设厂房,预计主要疫苗品种的生产线构建平均超过亿元,工艺复杂、产能需求大的疫苗可能需要数亿元。

  三是康希诺生物正在进行国际化布局。今年5月,康希诺在加拿大成立了全资子公司,注册资金1万加拿大元。“将用于疫苗、化学生物药品的辅助研究、临床申报和进出口贸易等。”康希诺生物称,旨在促进公司海外研发工作,加强与国际市场交流合作。

  另外,今年1月康希诺生物任命Pierre Armand Morgon博士担任高级副总裁,负责国际业务,“该任命将进一步推动公司的国际化发展战略”康希诺生物称。

  持续高额的版图扩张是否太过激进?太平洋证券盛丽华分析师认为,我国疫苗产品存在升级换代需求,其未来可能发生的事与仿制药与原研药类似,“先发企业能持续在产品迭代速度快于后发者,使得头部企业将能持续保持竞争优势。”

  强者恒强效应将会显现。因此,作为新入局者的康希诺生物必须尽快实现规模化发展,并建立起自己的行业地位。除此之外,“还需要注意到国内先发企业凭借品种,将率先建立疫苗渠道优势,以及凭借品种搭建起技术平台的规模效应。”盛丽华认为。

康希诺上半年亏损1.02亿元 新冠病毒疫苗在临床研发中

  产品有望今年上市

  一个有利于的消息是,康希诺生物旗下两款产品:脑膜炎球菌结合疫苗MCV4及MCV2疫苗已提交药品监督管理局上市申请。其中,MCV2与2019年2月提交新药注册并受理;MCV4于2019 年11月提交新药注册并受理,并被纳入优先审评。

  光大证券分析认为,MCV2疫苗有望于今年上市,MCV4有望于2021年起贡献业绩;东兴证券则估计前两款产品均可在今年实现上市,并称其MCV2疫苗为潜在中国最佳疫苗;MCV4疫苗为潜在中国首创疫苗。

  “国内目前尚无MCV4产品上市,康希诺生物在研的MCV4在国内所有在研MCV4疫苗中进度领先。”东兴证券支持,康希诺生物已与辉瑞签署MCV4推广服务协议,产品获批后,将由辉瑞负责产品在中国大陆市场的学术推广工作。

  其进一步预测认为,康希诺生物在2020-2022年预计实现收入2.24亿元、8.59亿元、15.05亿元;2030年预计实现收入157.91亿元。

  据本期财报数据显示,康希诺生物的资产负债率为19.50%,与同行相比,其低于智飞生物(49.93%)、长春高新(30.66%)、万泰生物(24.13%),高于沃森生物(16.07%)、华兰生物(12.42%)。

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责任编辑:张海营

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