冬天来了!对美国来说,这可能是一个艰难的时期,但对黄金来说,情况可能要好得多。

美国投资者眼中的今冬黄金走势

有些美国人可能已经看到了今年的第一场雪,这可能是一个非常黑暗的冬天。美国人将不得不与继续与新冠肺炎疫情抗争,而不是快乐的打雪仗和堆雪人。疫苗会有所帮助,但它们的广泛应用将在明年开始。但现在美国每天的新冠疫情病例数仍在20万以上。

越来越多的病例是一回事,但是与新冠疫情相关的住院人数激增是另一个更可怕的问题。由于感恩节过后人数激增,美国医院的病人人数已经达到创纪录的10万人。重要的是,情况可能会变得更糟,因为冬天人们花在室内的时间更多,圣诞节期间的大型家庭聚会可能成为新的传染场合。

笔者这样写,并不是因为已经成为一名流行病学家,或者是想吓唬谁,因为那你只需要看美国的新闻就够了。提到这一流行病是因为它仍然影响着全球经济,特别是它解释了美国经济增长放缓的原因。

在2020年夏秋两季,美国经济迅速复苏。但那可能是一首过去的歌。11月的就业形势报告令人失望地疲弱,高频数据也显示经济放缓。例如,近几周来,食客和餐馆的数量以及酒店和航空公司的预订量都有所下降。因此,新冠肺炎疫情传播的增加减缓了经济增长。越来越多的美国人,甚至那些以前对流行病危险性持怀疑态度的人,担心感染疫情,从而减少了他们的社交活动。

对黄金的影响

上述这些,对黄金意味着什么?当疫苗在全球普及后,经济可能会再次上升。然而,我们将首先面对一个严酷的冬天。这意味着未来几周可能对黄金有利,尤其是考虑到近年来,金价在1月份(有时甚至在12月下旬)出现反弹。

但下一步金价走势如何?2021年疫苗投放市场后,它们会大幅下降吗?从某种意义上说,疫苗是明年世界真正的游戏规则改变者。随着他们恢复了风险偏好,他们打击了黄金的避险需求。所以,虽然有下行风险,尽管它可能已经反映在价格上面了。

然而,疫苗只是在某种意义上改变了游戏规则。疫苗也许能保护我们免受疫情的侵袭,但它们不能解决美国所有的经济问题,因此,仍然需要谨慎。12月7日,国际清算银行警告公众,“我们正从危机的流动性阶段进入偿付能力阶段”。

事实上,冬季过后,全球环境可能对黄金有利。因为黄金是一种投资组合多元化工具,在动荡时期充当避险资产,但在经济复苏的早期阶段表现最好,尤其是央行将继续执行零利率政策。因此,新的经济刺激计划、低实际利率、对美元强度和债务可持续性的担忧,以及对通胀的担忧,这些都将伴随着2021年的经济复苏,支撑金价。

作者:阿卡迪乌斯·西耶罗  翻译:覃维桓

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