小摩:首予荣昌生物-B目标价90港元 给予增持评级

  小摩发布研究报告称,荣昌生物-B(09995)两款主要的研发后期候选药物RC18和RC48具有高度差异化的临床效果,令公司在中国以至全球都具有强大竞争力,加上公司拥有深厚的产品线及强大的药物研发引擎,预计在全球发展战略及经验丰富的管理层领导下,可实现持续增长,首予“增持”评级。

  报告中称,荣昌生物通过三个核心技术平台开发自身免疫、肿瘤学和眼科疾病领域的疗法,预测经风险调整后RC18及RC48的全球峰值销售额分别为57亿元人民币和27元亿人民币,基于现金贴现法及分类加总估值法平均值,予目标价90港元。

  该行认为,目前股价水平为2023年EV对销售收入约27倍,高于行业平均水平10倍,但由于其研发产品在全球市场具增长潜力,相信估值合理。

责任编辑:李双双

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