汇丰环球:大快活目标价升至20港元 维持持有评级

  汇丰环球发布探究报告,将大快活(00052)目标价由18港元升11.1%至20港元,维持“持有”评级,上调2021年3月底止年度盈测,以反映获得政府补贴,但考虑恢复需要时间,同时降低2022财年的利润预测。

  报告中称,大快活报告截至9月底半年净利润增长13%至6500万元;不包括政府补贴,估计取得除税前亏损8900万元。该行认为,与其主要的上市同行大家乐(00341)一样,认为大快活未来半年仍将获得一些补贴,公共卫生事件结束后,可能会受益于预期的零售业务复苏。

  汇丰环球表示,过去12个月大快活的收入下降百分比低于整个行业,在行业整合中已经获得市场份额。公司宣布上半年度每股派息0.5港元,同比上升30%,强调其强劲的财务状况,也反映在其稳定的现金流,无债务状态。

  虽然该行对大快活克服困难和从香港零售业务复苏中受益充满信心,但长期增长前景依然充满不确定。与大家乐相比,大快活上半年度在内地的收入下降幅度较大,并继续取得亏损,或意味它尚未达到规模或在内地找到正确的方法。在此期间重组了其内地业务,计划加快开店速度,但认为需要加快步伐的影响尚待观察。

责任编辑:李双双

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