收评:苯乙烯涨逾4%、鸡蛋涨逾3% 原油跌近7%、20号胶跌停

  10月29日,国内期市收盘明显分化,苯乙烯大涨逾4%,鸡蛋涨逾3%,菜油涨近3%,动力煤焦煤涨逾1%;能化品多数大跌,原油跌近7%,20号胶跌停,沥青、燃油跌逾3%,橡胶跌近3%。贵金属下跌,沪银跌逾4%,沪金跌逾1%。

收评:苯乙烯涨逾4%、鸡蛋涨逾3% 原油跌近7%、20号胶跌停
收评:苯乙烯涨逾4%、鸡蛋涨逾3% 原油跌近7%、20号胶跌停

  现货惜售大涨,苯乙烯再创新高

  近期苯乙烯现货一直强于盘面,因港口库存持续下降,且临近月底交割刺激,部分补货成交令现货一直维持坚挺。目前10月交割基本结束,不过惜售情绪暂未缓解,昨日华东现货再度大涨200元。苯乙烯主力存补贴水动力,且从供需面看,由于新装置投产及重启暂未执行,导致市场对11月苯乙烯供应尚存在缩量预期,提振盘面重拾涨势。  

  国泰君安期货认为四季度EB的强势暂未结束,上方仍有空间,理由如下:第一,短期下游行情依旧较好,ABS 市场在暂时企稳后EPS价格本周仍在大幅攀升,给上游苯乙烯继续提供了不错的让利空间;第二,过去一周非常值得关注的一点在于盘面彻底转为Back结构,即现货升水01合约,01合约升水 05 合约。结构的转变意味着市场套利模式的转变,至少与此前市场相比EB将缺乏由资金买基差造成的向下驱动,未来甚至可能随着套利窗口的打开出现基差交易引发的向上驱动(考虑到市场成熟度,这一可能性暂时较小);第三;Back结构将会大大刺激苯乙烯现货的去库,这进一步确保了盘面走强的利好暂时无法证伪。除非油价暴跌(OPEC 托底下可能性不大),否则基本面暂时很难有很强的利空驱动,最多只是估值调整;第四,随着未来库存水平的不断下滑,现货贸易商或将再次具备对现货市场控盘的实力和心态。

  整体来看,我们此前预见了EB四季度的强势,但未及时预见EB上涨的节奏。但不得不承认,过去两周EB已经完全实现了价格转势。且需要注意的是,考虑到历史上苯乙烯价格的高波动性,长期来看上方的空间依旧较大。

  新湖期货:鸡蛋关注逢低做多01和1-5价差正套的机会

  1、双节后现货价格见底,鸡蛋期货比现货先见底,期货价格已经在9月份开始向上反弹。

  2、从供给角度来说,四季度供给压力比上半年有所减少,但整体仍宽松,期货价格中期维持区间震荡的概率较大。

  3、补栏情况,由于今年旺季价格表现较弱,再加上上半年蛋价较差,补栏偏谨慎。

  4、老鸡在9月份顺势淘汰,这也减轻了短期的供给压力。

  5、疫情对于消费影响逐渐减弱,鸡蛋消费基本恢复正常。

  6、鸡蛋1-5价差目前处于多年相对低位,做正套风险偏低。

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责任编辑:陈修龙

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